人孔企业的债务转股份浅解

所谓债转股，是指 组建金融资产管理公司，收购银行的不良资产，把原来银行与人孔企业间的债权债务关系，转变为金融资产管理公司与企业间的控股（或持股）与被控股的关系，债权转为股权后，原采的还本付息 转变为按股分红。 金融资产管理公司实际上成为企业阶段性持股的股东，依法行使股东权利，参与公司重大事务决策，但不参与企业的正常生产经营活动，在企业经济状况好转以后，通过上市、转让或人孔企业回购形式回收这笔资金。也 是说，由金融资产管理公司作为投资的主体，将商业银行原有的不良信贷资产——也 是国有企业的债务转为金融资产管理公司对企业的股权。它不是将企业债务转为 资本金，也不是将企业债务一笔勾销，而是由原来的债权债务关系转变为金融资产管理公司与人孔企业间的持股与被持股、控股与被控股的关系，由原来的还本付息转变为按股分红。

从 关系来看。债转股指债务国在面临经济困难或是信贷评级下滑时，以本国货币按市场状况以一定的折扣赎回外债。债权人随后以债务国货币投资于该国的人孔公司，将原来的债权转换成股权。这种情形被称为债各国将债务证券化了。

当然，目前实施的政笛件倩转股，其内涵和整个模式已经从改革和发展两方面扩展了—从改革意义来说，债转股的内在含义实际上与十五大所规定的推进现代人孔企业制度、发展多元化产权结构和国有资本实施战略性重组这些改革目标密切联系在一起，为这些改晕供了一个好的契因和条件。从发展方面看，与解决我们目前国有人孔企业面临的许多重大难题有密切关系。债转股不意味着 或有 背景的金融机构把企业的烂账认下来，而是淘汰旧的生产能力、调整产权结构、促进技术设备 新，以及在全社会的空间实现资源 配置等。